أهم اختبار قانوني في العملات الرقمية يأتي من قضية 1946 عن بساتين البرتقال. اختبار Howey: هل هو (1) استثمار أموال (2) في مشروع مشترك (3) بتوقع أرباح (4) من جهود الآخرين؟
جادلت SEC أن معظم الرموز تستوفي الشروط الأربعة. الصناعة تعترض خاصة على “جهود الآخرين” — الشبكات اللامركزية الكافية لا يتحكم بها فريق واحد.
قضية Ripple قدمت أهم حكم: القاضية Torres ميّزت بين المبيعات المؤسسية (أوراق مالية) والمبيعات على البورصات (ليست أوراقاً مالية). نفس الرمز، سياقات مختلفة.
بحلول 2024، تطبيق اختبار Howey على الكريبتو يبقى أهم سؤال قانوني غير محسوم، والكونغرس يناقش تشريعاً خاصاً بالأصول الرقمية.
اترك تعليقاً