MEV — القيمة القصوى القابلة للاستخراج — هي الربح الذي يمكن لبناة الكتل والمدققين استخراجه. الشكل الأكثر شيوعاً هو هجوم الساندويتش: يرى بوت مبادلتك المعلقة، ويتقدم عليها بشراء، ثم يتبعها ببيع.
على إيثريوم، تم تنظيم استخراج MEV من خلال Flashbots. على Solana، يلتقط عميل Jito MEV ويعيد توزيعه.
الحماية ضد MEV تتحسن. تجمعات المعاملات الخاصة تسمح للمستخدمين بتجاوز الـ mempool العام.
لكن سباق التسلح يستمر: ضريبة MEV على تداول التجزئة تظل واحدة من أكثر التكاليف أهمية وأقلها فهماً.
متوسط تكلفة الدولار (DCA) هي أبسط استراتيجية استثمار: اشترِ مبلغاً ثابتاً بالدولار بفواصل منتظمة بغض النظر عن السعر.
البيانات التاريخية تدعم DCA بقوة لـ Bitcoin تحديداً. مستخدم يقوم بـ DCA 100 دولار أسبوعياً في BTC من أي نقطة في تاريخ Bitcoin واستمر لمدة ثلاث سنوات على الأقل لم ينتهِ بخسارة أبداً.
اكتسبت DCA زخماً في مجال عملات الميم من خلال ميزة DCA الخاصة بـ Jupiter.
الفائدة النفسية لـ DCA بنفس أهمية الفائدة المالية. في مساحة مهووسة بالأداء الفائق، تظل الاستراتيجية المملة هي التي تعمل فعلاً لمعظم الناس.
مراقبة الحيتان هي ممارسة مراقبة المحافظ الكبيرة للحصول على إشارات شراء وبيع. أدوات مثل Arkham وNansen وGMGN جعلت ذلك متاحاً لأي شخص.
الحيتان الأكثر مراقبة تشمل محافظ مؤسسية معروفة وأفراد بارزين ومحافظ “مال ذكي” مستعارة.
تحديات التفسير كبيرة. ليس كل حركة حوت هي تداول.
على الرغم من قيودها، تظل مراقبة الحيتان واحدة من أشهر الأطر التحليلية لأنها توفر شيئاً نادراً: رؤية فورية لما يفعله أكبر اللاعبين.
أصبحت زراعة التوزيعات الاستراتيجية المهيمنة في العملات الرقمية خلال 2023-2024. الفرضية بسيطة: استخدم البروتوكولات التي لم تُطلق رموزاً بعد. نجحت الاستراتيجية بشكل مذهل للمتبنين الأوائل لـ Uniswap وArbitrum وJito.
تطورت الاستراتيجية بسرعة. التوزيعات المبكرة كافأت الاستخدام البسيط. بحلول 2024، نفذت البروتوكولات معايير متطورة.
رسّمت برامج النقاط العلاقة. بدلاً من التخمين، أخبرت البروتوكولات المستخدمين بوضوح.
بحلول أواخر 2024، سادت إرهاق التوزيعات. العصر الذهبي لـ “استخدم بروتوكولاً مجاناً واستلم آلاف الدولارات” انتهى إلى حد كبير.
بدأت حركة PFP NFT مع CryptoPunks في 2017 لكنها انفجرت في 2021 عندما أظهرت BAYC أن NFT يمكن أن تكون هوية. تعيين صورة تويتر الرمزية كقرد BAYC كان بياناً.
تكرر النمط بسرعة. Azuki لمحبي الأنمي. Doodles للمتفائلين. DeGods للعدوانيين.
محاولة تويتر نفسها للتحقق من NFT صدقت الاتجاه لكنها أبرزت هشاشته.
التأثير الدائم لثقافة PFP هو الرؤية بأن الهوية الرقمية فئة منتج. طلب الهوية الرقمية المملوكة والقابلة للنقل حقيقي ودائم.
في يوليو 2022، أطلقت Reddit “صور رمزية قابلة للجمع” — NFTs على Polygon يمكن للمستخدمين شراؤها بـ 10-100 دولار. تجنبت Reddit عمداً تسميتها NFTs.
كانت النتائج مذهلة. أكثر من 10 ملايين مستخدم Reddit أنشأوا محافظ Polygon. هذا جعل Reddit أنجح منصة إدماج NFT في التاريخ من حيث عدد المستخدمين.
أثبت نهج Reddit شيئاً مهماً: مفهوم NFT يعمل عندما تُزيل المصطلحات التقنية وتجعل تجربة المستخدم غير مرئية.
المئة مليون مالك NFT التاليون سيحصلون على NFTs الخاصة بهم بنفس طريقة مستخدمي Reddit — دون معرفة أنهم يحصلون على NFT أصلاً.
في 11 مارس 2021، بيع عمل فني رقمي لـ Mike Winkelmann — المعروف بـ Beeple — في مزاد Christie’s بمبلغ 69.3 مليون دولار. كان “Everydays: The First 5000 Days” تجميعاً من 5000 صورة رقمية.
كان البيع زلزالاً ثقافياً. وضع NFTs على الصفحة الأولى لكل صحيفة رئيسية في العالم.
كان Beeple نفسه بطلاً مثيراً للاهتمام. لم يكن من الداخل في العملات الرقمية. كان مصمم جرافيك من ويسكونسن.
يظل بيع الـ 69 مليون دولار أهم لحظة واحدة في تاريخ NFT.
أُطلقت Azuki في يناير 2022 كمجموعة PFP بأسلوب أنمي من 10000 قطعة. كان الفن مذهلاً. في غضون أسابيع، أصبحت Azuki من أفضل خمس مجموعات NFT.
ثم في مايو 2022، كشف Zagabond أنه كان متورطاً سابقاً في ثلاثة مشاريع NFT أخرى مهجورة. كان المجتمع غاضباً.
ضربت كارثة ثانية في يونيو 2023 عندما أطلقت Azuki Elementals — التي بدت مطابقة تقريباً لفن Azuki الأصلي.
تُوضح قصة Azuki مدى أهمية ثقة المؤسس في NFTs.
أُطلقت Pudgy Penguins في يوليو 2021. نمت بسرعة. ثم اتُهم المؤسس الأصلي بسوء إدارة الأموال. بحلول منتصف 2022، انخفضت الأرضية إلى أقل من 0.5 ETH وبدا المشروع ميتاً.
ثم اشترى Luca Netz المشروع في أبريل 2022 مقابل 750 ETH. ما تلا ذلك كان أعظم تحول في تاريخ NFT. عامل Netz Pudgy Penguins كعلامة تجارية استهلاكية. أدخل ألعاب البطريق إلى متاجر Walmart.
تعافت أرضية Pudgy Penguins من أقل من 1 ETH إلى أكثر من 20 ETH.
أثبتت Pudgy Penguins أن مشروع NFT يمكن أن يصبح علامة تجارية استهلاكية حقيقية.
أُطلقت DeGods على Solana في أكتوبر 2021، أنشأها Frank DeGods. شخصية Frank — وقحة وبلا اعتذار — جعلت DeGods واحدة من أكثر المشاريع استقطاباً.
جاءت التحولات بسرعة. في ديسمبر 2022، أعلن Frank هجرة DeGods من Solana إلى إيثريوم. ثم هاجر y00ts من Polygon إلى إيثريوم.
جرد Frank الفن مؤقتاً — محولاً كل DeGods إلى صور خلفية سوداء. بحلول 2024، انخفضت الأرضية إلى أقل من 2 ETH.
يمثل Frank نموذجاً محدداً: المؤسس الكاريزمي الذي طاقته تبدأ مشروعاً لكن قلقه يدمره في النهاية.