التصنيف: Prediction Markets

أصبح تقاطع أسواق التنبؤ والمراهنات الرياضية من أكبر السرديات في 2024، مع دفع Polymarket و Kalshi نحو نتائج رياضية. بينما اشتهرت Polymarket عبر الأسواق السياسية (3.6 مليار دولار في حجم الانتخابات)، الجائزة التجارية الحقيقية هي الرياضة — صناعة عالمية تتجاوز 500 مليار دولار.

تعمل المراهنات الرياضية التقليدية عبر صانعي مراهنات يضعون الاحتمالات ويأخذون هامشاً ويديرون المخاطر. تستبدل أسواق التنبؤ صانع المراهنات بسوق نظير لنظير حيث يتداول المستخدمون حصصاً في النتائج. هذا يؤدي لفروقات أضيق واحتمالات أفضل للمراهنين.

فازت Kalshi، سوق التنبؤ المنظم من CFTC، بمعركة قانونية في 2024 لتقديم عقود أحداث على الرياضة. كان هذا الانتصار التنظيمي مهماً — أثبت أن أسواق التنبؤ يمكن أن تتعايش مع الإطار التنظيمي الحالي للمراهنات الرياضية.

واجه توسع Polymarket الرياضي تحديات مختلفة. كمنصة أصلية للكريبتو بدون تراخيص مراهنات رياضية أمريكية، تعمل Polymarket في منطقة رمادية تنظيمية. رغم استبعاد المستخدمين الأمريكيين نظرياً، الإنفاذ ضئيل.

ميزة أسواق التنبؤ في الرياضة هي كفاءة المعلومات. يعدّل صانعو المراهنات التقليديون الاحتمالات ببطء ويفرضون هوامش عالية. أسواق التنبؤ، بتداول 24/7 وبدون هامش، تنتج “احتمالات” تعكس الاحتمالات الحقيقية بشكل أفضل.

لمستخدمي الكريبتو الأصليين، تجمع أسواق التنبؤ الرياضية على السلسلة بين آليات التداول المألوفة والمعرفة الرياضية. بنت منصات مثل Azuro بنية تحتية لامركزية للتنبؤ الرياضي يمكن لأي واجهة الاتصال بها.

يمثل تقاطع الرياضة وأسواق التنبؤ أحد أكبر الأسواق القابلة للعنونة في الكريبتو. إذا انتقل حتى 10% من حجم المراهنات الرياضية العالمية لتنسيقات أسواق التنبؤ، سيتقزم سوق DeFi الحالي بأكمله.

تداول عملات الميم بأمان على Memeshot — iOS / Android

أُطلقت Manifold Markets في 2022 كمنصة أسواق تنبؤ بأموال وهمية، مزيلة أكبر عائق لتبني أسواق التنبؤ: الحاجة للمخاطرة بأموال حقيقية. أسسها Stephen Grugett و James Grugett، مهندسان سابقان في Google، تتيح Manifold لأي شخص إنشاء سوق لأي سؤال.

تستخدم المنصة “Mana” — عملة داخلية يحصل عليها المستخدمون مجاناً عند التسجيل. رغم أن Mana لا قيمة نقدية لها، فإن الديناميكيات التنافسية مشابهة بشكل مدهش لأسواق الأموال الحقيقية. يهتم المستخدمون بسجلهم وموقعهم في قائمة المتصدرين.

ميزة Manifold القاتلة هي إنشاء الأسواق. على Polymarket، إنشاء السوق منسّق. على Manifold، يمكن لأي شخص إنشاء سوق في 30 ثانية عن أي موضوع. أدى هذا لانفجار أسواق متخصصة تغطي تنبؤات تقنية ورهانات شخصية وأسئلة مجتمعية.

أصبحت المنصة شائعة في مجتمعات الإيثار الفعال والعقلانية، حيث تُعامل دقة التنبؤ كفضيلة فكرية أساسية. بدأت منظمات EA باستخدام Manifold للتنبؤ بنتائج المشاريع وتحديد الأولويات واتخاذ القرارات الداخلية.

في 2024، جربت Manifold “أسواق اليانصيب” بجوائز نقدية حقيقية، مبحرة في لوائح المقامرة الأمريكية بهيكلة المدفوعات كيانصيب بدلاً من رهانات مباشرة.

كانت بيانات Manifold دقيقة بشكل مدهش. أظهر تحليل آلاف الأسواق المحسومة معايرة مماثلة لـ Polymarket — الأسواق التي تنبأت بها Manifold بنسبة 70% حُلت بـ “نعم” حوالي 70% من الوقت. الأموال الوهمية، كما اتضح، يمكن أن تكون مفيدة تقريباً بنفس قدر الأموال الحقيقية.

تمثل المنصة رؤية لأسواق التنبؤ كبنية تحتية اجتماعية — ليست مجرد أدوات مالية للمتداولين، بل أدوات للذكاء الجماعي يمكن لأي شخص استخدامها لاتخاذ قرارات أفضل.

تداول عملات الميم بأمان على Memeshot — iOS / Android

الفوتاركية هي نموذج حوكمة اقترحه الاقتصادي Robin Hanson في عام 2000: “صوّت على القيم، راهن على المعتقدات.” بدلاً من التصويت على السياسات مباشرة، يحدد المواطنون النتائج المطلوبة (مثل نمو الناتج المحلي)، ثم تحدد أسواق التنبؤ أي السياسات أكثر احتمالاً لتحقيق تلك النتائج.

ظل المفهوم نظرياً أكاديمياً حتى جعله الكريبتو عملياً. في 2024، أُطلق MetaDAO على سولانا كأول تطبيق حقيقي للفوتاركية في حوكمة البروتوكولات. بدلاً من التصويت بأوزان الرموز، تقرر الأسواق: إذا تداول السوق الشرطي للاقتراح فوق السعر الحالي، يُمرر الاقتراح.

هكذا يعمل MetaDAO: عند تقديم اقتراح، يُنشأ رمزان شرطيان — واحد يمثل قيمة الرمز إذا مُرر الاقتراح وآخر إذا فشل. إذا اعتقد المتداولون أن الاقتراح جيد للبروتوكول، يشترون رمز “التمرير”. بعد فترة محددة، أيما رمز يتداول أعلى يحدد النتيجة.

كان Vitalik Buterin أحد أكثر المؤيدين صوتاً للفوتاركية في الكريبتو، كاتباً بإسهاب عن استخدام أسواق التنبؤ لقرارات الحوكمة. يجادل بأن الفوتاركية يمكن أن تحل مشكلة “لامبالاة الناخبين” في المنظمات اللامركزية.

يشير المنتقدون إلى احتمال التلاعب — يمكن لجهة ثرية شراء الرموز الشرطية لفرض نتيجة مواتية. يعالج MetaDAO هذا بأسعار المتوسط المرجح زمنياً ومتطلبات عمق سوق أدنى.

جدد ازدهار أسواق التنبؤ المدعوم بـ Polymarket في 2024 الاهتمام بالفوتاركية. إذا كانت أسواق التنبؤ قادرة على التنبؤ بدقة بالانتخابات والرياضة، فلماذا لا نستخدمها للتنبؤ بأثر قرارات الأعمال وترقيات البروتوكولات؟

تمثل الفوتاركية التقاطع الأكثر جذرية بين أسواق التنبؤ والحوكمة. رغم كونها تجريبية، تثبت مشاريع مثل MetaDAO أن الأسواق يمكن أن تكون صانعة قرار أذكى من اللجان.

تداول عملات الميم بأمان على Memeshot — iOS / Android

Kalshi أول وحيد بورصة أسواق تنبؤ منظمة فيدرالياً في أمريكا. أسسها Tarek Mansour وLuana Lopes Lara (MIT). المعركة المحددة: الحق بإدراج عقود انتخابية.

CFTC رفضت عقود الانتخابات بحجة أنها ضد المصلحة العامة. Kalshi رفعت دعوى وفازت في سبتمبر 2024 — حكم فيدرالي سمح بعقود الانتخابات.

الحكم مهم: أسس أن لأسواق التنبؤ مساراً قانونياً في أمريكا وأن CFTC لا يمكنها الحظر الشامل بدون دليل ضرر محدد.

نموذج Kalshi مختلف عن Polymarket: مستخدمون أمريكيون معتمدون، ودائع مؤمنة FDIC، وتقارير ضريبية. كلتا المنصتين تستفيد من الاهتمام المتزايد بأسواق التنبؤ.

تداول عملات الميم بأمان على Memeshot — iOS / Android

أصبحت Polymarket اسماً مألوفاً خلال انتخابات 2024 الأمريكية. أسواق التنبؤ الخاصة بها خالفت الاستطلاعات التقليدية وأثبتت دقة أكبر. حجم تداول تراكمي تجاوز 3.5 مليار دولار.

أسواقها الانتخابية استُشهد بها من Bloomberg وWSJ وCNBC بجانب الاستطلاعات التقليدية. عندما أظهرت الاستطلاعات تعادلاً، أظهرت Polymarket مرشحاً واضحاً — وكانت محقة.

أسسها Shayne Coplan على Polygon. UX بسيط: اشترِ “نعم” أو “لا” بأسعار السوق.

بعد نجاح الانتخابات، توسعت للرياضة والثقافة والجيوسياسة. جمعت 70 مليون. انتخابات 2024 أثبتت إمكانات أسواق التنبؤ السائدة.

تداول عملات الميم بأمان على Memeshot — iOS / Android

كانت انتخابات 2024 الأمريكية نقطة انعطاف لأسواق التنبؤ. قبل 2024، كانت فضولاً متخصصاً يستخدمه الأكاديميون ومواطنو العملات الرقمية وحفنة من المضاربين المتطورين. بعد 2024، أصبحت بنية تحتية مالية سائدة يستشهد بها وسائل الإعلام الكبرى ويستخدمها صناديق التحوط ويراقبها المحللون السياسيون. عبرت الفئة عتبة ولا يمكن أن تعود.

المستقبل الأكثر احتمالاً له ثلاث طبقات. في الأسفل: Polymarket تواصل الهيمنة على حجم سوق التنبؤ الأصلي للعملات الرقمية العالمي. في المنتصف: Kalshi توسع الأسواق القانونية الأمريكية تحت إشراف CFTC، تتنافس في النهاية على اهتمام التجزئة مع كتب الرياضة التقليدية. في الأعلى: التبني المؤسسي حيث تدمج صناديق التحوط ومنظمات الأخبار وباحثو السياسة بيانات سوق التنبؤ في سير عملهم. كل طبقة تعزز الأخرى.

تتعلق أكبر الأسئلة المفتوحة بالتنظيم والنطاق والسيولة. هل ستترجم موقف إدارة Trump المؤيد للعملات الرقمية إلى قواعد أوضح لأسواق التنبؤ في الولايات المتحدة؟ هل يمكن للمنصات تحقيق العمق اللازم لجذب الأموال المؤسسية؟ هل ستتوسع قطاعات المراهنات الرياضية للتنافس مع الكتب التقليدية؟ كل سؤال له إجابة معقولة في 2025، ويمكن للإجابات تحريك تريليونات الدولارات في الانتباه ورأس المال.

المستقبل الأعمق يتضمن أسواق التنبؤ التي تصبح العمود الفقري للبنية التحتية للتنبؤ لكل شيء: الطقس، وسلاسل التوريد، وقدرات الذكاء الاصطناعي، والتكرار العلمي، والمخاطر الجيوسياسية، والنتائج المناخية. التكنولوجيا للأغراض العامة. نفس البروتوكول الذي يسعّر انتخابات رئاسية يمكنه تسعير احتمال نجاح تجربة سريرية محددة لدواء. أسواق التنبؤ ليست فقط عن السياسة — إنها عن كل حدث مستقبلي غير مؤكد. كانت انتخابات 2024 اللحظة التي رأى فيها العالم أخيراً ما يمكن أن تكون عليه. العقد التالي يتعلق ببناء كل شيء آخر.

تداول عملات الميم بأمان على Memeshot — iOS / Android

قبل وقت طويل من وجود Polymarket، كانت هناك Augur. أُطلقت على Ethereum في 2018، كانت Augur أول بروتوكول رئيسي لسوق التنبؤ اللامركزي. تأسست بشكل مشترك من قبل Joey Krug وJeremy Gardner، جمعت Augur 5.1 مليون دولار في واحدة من أقدم مبيعات رموز Ethereum (رمز REP) وأُطلقت بتوقعات ضخمة. كان من المفترض أن تكون مستقبل التنبؤ.

كانت Augur مثيرة للإعجاب تقنياً لكنها غير قابلة للاستخدام عملياً. كانت الواجهة معقدة. كان الحل بطيئاً ويتطلب من حاملي رمز REP التصويت على النتائج. كانت رسوم التداول مرتفعة بسبب أسعار غاز Ethereum. الأهم من ذلك، كانت تجربة المستخدم فظيعة — تضمنت وضع رهان معاملات متعددة وأوقات انتظار طويلة وتفاعل مستمر مع العقود الذكية. حتى مواطنو العملات الرقمية وجدوها محبطة.

واجهت المنصة أيضاً جدلاً مبكراً عندما ظهرت أسواق الاغتيال — رهانات على ما إذا كان شخصيات عامة محددة سيموتون — بعد فترة قصيرة من الإطلاق. بنى الفريق سوقاً لامركزياً بالكامل، مما يعني أنه لا يمكنهم رقابة الأسواق التي وجدوها مرفوضة. كانت تغطية الصحافة قاسية. ارتبطت Augur بالجانب المظلم للأسواق غير المنظمة، وسعى الفريق لإضافة عوامل تصفية في v2 من البروتوكول.

على الرغم من فشل Augur، شكلت دروسها كل ما جاء بعدها. كانت Polymarket أساساً Augur بتجربة مستخدم أفضل وطبقة تسوية مختلفة. البنية التقنية، نمط الأوراكل المتفائل، آليات الترابط — كل ذلك يعود إلى الأفكار التي ابتكرتها Augur. بحلول 2024، نُسيت Augur إلى حد كبير، لكن DNA الخاص بها عاش في كل منصة سوق تنبؤ ناجحة. أحياناً لا يبقى الرواد. تبقى أفكارهم.

تداول عملات الميم بأمان على Memeshot — iOS / Android

أُطلقت Manifold Markets في 2022 كنوع مختلف جوهرياً من سوق التنبؤ. حيث استخدمت Polymarket وKalshi المال الحقيقي (USDC وUSD على التوالي)، استخدمت Manifold عملة مال للعب تسمى “mana”. يمكن للمستخدمين إنشاء أسواق والمراهنة عليها وتجميع mana — لكن mana يمكن استبدالها فقط بتبرعات خيرية، وليس نقداً. تجاوز هذا كل القضايا التنظيمية التي ابتلت أسواق التنبؤ بالمال الحقيقي.

عمل النموذج بشكل جيد بشكل مدهش. اجتذبت Manifold الآلاف من المستخدمين الذين عاملوا المنصة كأداة تنبؤ جادة، حتى بدون مصالح مالية. استخدم الباحثون Manifold لتجميع تقديرات احتمالية الجمهور للدراسات الأكاديمية. استخدمها مطلعو صناعة التكنولوجيا للتنبؤ بنتائج الشركات. استخدمتها مجتمعات التنبؤ كأرض تدريب لشحذ مهارات التنبؤ. أثبت نموذج المال للعب أن أسواق التنبؤ يمكن أن تخلق قيمة حتى بدون حوافز نقدية.

أصبحت Manifold مشهورة أيضاً بأسواقها المتخصصة. أنشأ المستخدمون أسواقاً على كل شيء: أي لعبة فيديو ستفوز بجائزة، وما إذا كانت تغريدة معينة ستصبح فيروسية، ومتى سيُصدر نموذج ذكاء اصطناعي معين، وما إذا كان شخصان سيتزوجان. كانت هذه الأسواق المحددة جداً مستحيلة على منصات المال الحقيقي لأن الحجم سيكون صغيراً جداً لإنتاج أسعار ذات معنى. ازدهرت Manifold بدقة لأنها لم تحتاج إلى حجم للعمل.

أصبحت المنصة نقطة مقابلة مهمة لنقاش Polymarket-Kalshi السائد. لم يكن على كل أسواق التنبؤ أن تكون عن المال. يمكن أن يكون البعض عن السمعة والدقة والرضا الجوهري لكونك على حق. أظهرت Manifold أن البشر سيتفاعلون مع التنبؤ حتى عندما لا تكون هناك مكافأة مالية — طالما أن المنصة مصممة جيداً والمجتمع مثير للاهتمام. كانت معادل سوق التنبؤ لـ Wikipedia: مجانية، مدفوعة من المتطوعين، ودقيقة بشكل مدهش.

تداول عملات الميم بأمان على Memeshot — iOS / Android

استضافت Polymarket آلاف الأسواق منذ الإطلاق، لكن حفنة فقط تجاوزت أحجام تسعة أرقام. تشمل أعلى عشرة على الإطلاق بالحجم: سوق 2024 Trump مقابل Harris للرئاسة (3.6 مليار دولار)، سوق التصويت الشعبي 2024، سوق فائز Super Bowl LVIII، سوق وصول Bitcoin إلى 100 ألف، أسواق صراع إيران-إسرائيل، سوق مقابلة Tucker Carlson مع Putin، سوق أزمة مجلس OpenAI، سوق عودة Sam Altman إلى OpenAI، سوق وقف إطلاق النار بين Hamas وإسرائيل، وسوق المرشح الجمهوري 2024.

تتبعت ذروة حجم كل سوق ذروة انتباه حدث العالم الحقيقي. بلغ سوق Trump مقابل Harris ذروته في يوم الانتخابات. بلغ سوق Bitcoin 100K ذروته في الأسبوع الذي عبر فيه BTC فعلياً 100K. بلغت أسواق OpenAI ذروتها خلال الـ 96 ساعة الفوضوية لطرد وإعادة تعيين Sam Altman في نوفمبر 2023. أصبحت Polymarket النبض العالمي لكيفية تسعير المتداولين الجادين للأحداث الكبرى.

يكشف تنوع أعلى الأسواق عما تُستخدم أسواق التنبؤ فعلياً. تسود السياسة، لكنها ليست الفئة الوحيدة. تنبؤات أسعار العملات الرقمية رئيسية. تجذب الأحداث الجيوسياسية اهتماماً حقيقياً. تخلق دراما صناعة التكنولوجيا (وخاصة OpenAI والذكاء الاصطناعي) أسواقاً كبيرة بشكل مدهش. الرياضة تنمو لكنها لا تزال أصغر من الفئات الأخرى. يظهر المزيج أن أسواق التنبؤ تزدهر كلما كان للحدث الأساسي عدم يقين عالٍ وانتباه عالٍ.

الدرس للمتداولين هو أن أكبر الفرص هي عند تقاطع الانتباه السائد وعمق السوق. سوق به مليارات في الحجم له فروق ضيقة وتسعير فعال. سوق به آلاف في الحجم له فروق واسعة وأخطاء تسعير واضحة. الحركة المهنية هي إيجاد الأحداث التي على وشك أن تصبح سائدة، الدخول عندما تكون الفروق واسعة، والخروج مع تعمق السوق. أنتجت Polymarket ما يكفي من الأسواق الناجحة لجعل هذه الاستراتيجية قابلة للتكرار.

تداول عملات الميم بأمان على Memeshot — iOS / Android

يتطلب الربح من أسواق التنبؤ استراتيجيات مختلفة عن الربح من الأسواق المالية العادية. الرؤية الرئيسية هي أن أسواق التنبؤ تسعّر الاحتمالات، وليس القيم. سهم “نعم” يتداول عند 0.60 يعني أن السوق يعتقد أن هناك فرصة 60% لحدوث الحدث. لا يخمن المتداولون المربحون النتائج — إنهم يحددون متى يكون تقدير احتمالية السوق خاطئاً.

أبسط استراتيجية هي مراجحة الأخبار. عندما تؤثر الأخبار العاجلة على احتمالية حدث، غالباً ما يستغرق السوق دقائق أو ساعات لتسعيرها بالكامل. يمكن للمتداولين الذين يتابعون الأخبار في الوقت الفعلي شراء مواقع بأسعار قديمة قبل تعديل السوق. يتطلب هذا الوصول السريع للمعلومات (عادة تويتر) وقدرة التداول الفورية. النافذة عادة صغيرة لكن الميزة حقيقية.

الاستراتيجية الأكثر تقدماً هي المراهنة المعاكسة. عندما تختلف الاحتمالية الضمنية للسوق بشكل كبير عن تحليلك المستقل للحدث الأساسي، يمكنك أخذ الجانب المعاكس. هذا ما فعله الحوت الفرنسي الشهير في انتخابات 2024: اعتقد أن احتمالية Trump كانت أعلى مما سعّرها السوق، وراهن بـ 30 مليون دولار على تحليله. الرهانات المعاكسة صعبة عاطفياً لكن يمكن أن تنتج أكبر العوائد.

غالباً ما تجمع الاستراتيجيات الأكثر ربحية بين مناهج متعددة: مراقبة الأخبار للفرص المراجحة، وبناء نماذج احتمالية مستقلة للأحداث الكبرى، وتحديد الأسواق ذات التسعير الخاطئ في المناطق منخفضة الحجم، وإدارة أحجام المواقع بصرامة. أكبر خطأ يرتكبه متداولو سوق التنبؤ الجدد هو معاملته مثل المراهنات الرياضية — وضع رهانات عاطفية على النتائج التي يريدونها. يعامله المتداولون الناجحون كلغز احتمالية. لا يهتم السوق بأي نتيجة تفضل. يهتم فقط بما إذا كانت رياضياتك أفضل من رياضياتهم.

تداول عملات الميم بأمان على Memeshot — iOS / Android