التصنيف: Solana Ecosystem

أُطلقت Magic Eden على Solana في سبتمبر 2021، أسسها Zhuoxun Yin وJack Lu وSidney Zhang وZedd Yin. في غضون ثلاثة أشهر كانت السوق المهيمنة لـ NFT على Solana، تتعامل مع أكثر من 90% من الحجم. في ذروتها في 2022، قُيّمت Magic Eden بـ 1.6 مليار دولار.

ثم جاءت حروب الإتاوات. في أكتوبر 2022، تحت ضغط من المتداولين المحترفين، جعلت Magic Eden إتاوات المبدعين اختيارية — خطوة أغضبت الفنانين والمجتمعات. كانت ردة الفعل وحشية. نمت Tensor، المنافس الذي يركز على المتداولين، بسرعة. بحلول أوائل 2023، انهارت حصة Magic Eden في السوق على Solana.

استغرق العودة وقتاً. أعادت Magic Eden الإتاوات، وتوسعت إلى إيثريوم وPolygon وBitcoin Ordinals وBase. أُطلق رمز ME في ديسمبر 2024 بتوزيع ضخم. بحلول 2025 عادت Magic Eden لتكون أكبر سوق NFT من حيث عدد المستخدمين.

قصة Magic Eden درس في تكلفة محاولة إرضاء أكبر عملائك. نجت Magic Eden بالاعتراف بالخطأ وإعادة البناء — لكن الندبة من 2022 لا تزال مرئية.

تداول عملات الميم بأمان على Memeshot — iOS / Android

أُطلقت Sanctum على Solana في 2023 بفكرة غريبة وعبقرية: ماذا لو لم يكن هناك رمز رهان سائل واحد فقط، أو عشرة، بل آلاف؟ ماذا لو كان بإمكان أي مدقق، أي DAO، أي مشروع صك LST الخاص به في دقائق؟ بنت Sanctum البنية التحتية لجعل هذا ممكناً.

كانت الرؤية التقنية دقيقة. بدلاً من تجزئة كل LST السيولة في تجمعه الخاص، عاملت Sanctum جميع LSTs كمطالبات قابلة للاستبدال بنفس الأصل الأساسي (SOL بالإضافة إلى مكافآت المدقق) وجمّعت سيولتها. هذا يعني أن LST جديد صغير يمكن إطلاقه بسيولة عميقة من اليوم الأول.

أُطلق رمز CLOUD الخاص بـ Sanctum في يونيو 2024 بقيمة مخففة بنحو 150 مليون دولار. بحلول 2025 كانت Sanctum العمود الفقري للنظام البيئي للرهان السائل على Solana، مُشغّلة مئات LSTs بما في ذلك JupSOL وbonkSOL وhubSOL.

السبب في أهمية Sanctum يتجاوز مقاييسها الخاصة هو أنها أعادت صياغة ما يدور حوله رمز الرهان السائل. قبل Sanctum، كان LST منتجاً مالياً. بعد Sanctum، أصبح LST أصلاً مجتمعياً.

تداول عملات الميم بأمان على Memeshot — iOS / Android

أُطلقت Marinade Finance على Solana في أغسطس 2021 كأول بروتوكول رهان سائل على السلسلة. استُعير المفهوم من Lido على إيثريوم: راهن SOL، استلم رمزاً قابلاً للتداول (mSOL) يمثل مركزك المراهن عليه، واستخدم ذلك الرمز عبر DeFi. كانت فكرة واضحة وبطريقة ما لم يشحنها أحد آخر على Solana بعد.

نمت Marinade بسرعة بسبب استراتيجية التفويض الخاصة بها. بدلاً من تركيز الحصة على عدد قليل من المدققين الكبار، وزعتها Marinade عبر أكثر من 450 مدققاً. جعل هذا Marinade محبوبة من قبل مجتمع مدققي Solana.

في ذروتها في 2022، كان لدى Marinade أكثر من 1.5 مليار دولار من TVL. ثم أُطلقت Jito، والتقطت Jito مكافآت MEV، وهاجر المستخدمون بأعداد كبيرة. انخفضت حصة Marinade من الأغلبية إلى الأقلية خلال 18 شهراً.

لا تزال Marinade مهمة كالبروتوكول الذي أثبت أن الرهان السائل يمكن أن يعمل على Solana. لا يزال mSOL يُستخدم على نطاق واسع كضمان عبر Kamino وDrift وRaydium.

تداول عملات الميم بأمان على Memeshot — iOS / Android

أُطلقت Orca على Solana في أوائل عام 2021، أسسها Yutaro Mori وGrace Kwan. كان عرضهم حرفياً الودية: بينما كان كل AMM آخر يستهدف المتداولين المحترفين، ستبني Orca لبشر عاديين أرادوا فقط مبادلة الرموز دون قراءة ورقة بيضاء. الشعار كان حوتاً كرتونياً. شعرت كمنتج استهلاكي.

نجحت الاستراتيجية. بحلول منتصف 2021 كانت Orca واحدة من أفضل DEX على Solana. ثم في مارس 2022، أطلقت Orca Whirlpools — AMM السيولة المركزة الخاص بها، القابل للمقارنة مباشرة مع Uniswap v3. كان هذا قفزة تقنية. أصبح تنفيذها مكان السيولة المركزة الافتراضي على Solana للسنوات الثلاث التالية.

ما فعلته Orca بشكل مختلف عن كل DEX Solana آخر هو الصبر. لم يُطلق الفريق رمزاً خلال السوق الصاعد 2021، حتى عندما كانت البروتوكولات النظيرة تنجز IDO بقيمة 100 مليون دولار. انتظروا. خلال السوق الهابط 2022-2023، استمرت Orca في الشحن.

عندما ضربت موجة عملات الميم 2024، كانت Orca في وضع مثالي. وجّهت Jupiter تدفقاً هائلاً عبر تجمعات Whirlpool. بحلول 2025 كانت Orca ثاني أكبر DEX Solana من حيث TVL.

تداول عملات الميم بأمان على Memeshot — iOS / Android

أُطلقت Raydium على Solana في فبراير 2021، قبل أي بروتوكول DeFi رئيسي آخر تقريباً على السلسلة. بناها مؤسس مستعار يُعرف بـ AlphaRay وفريقه، وكانت أول AMM على Solana تتكامل مع دفتر الطلبات المحدودة المركزي لـ Serum. كان الابتكار أنيقاً — ولفترة، لم يكن أحد آخر يحاول حتى.

ثم انهارت FTX في نوفمبر 2022، وماتت Serum معها، واضطرت Raydium لتفرّع قاعدة كود Serum بين عشية وضحاها للاستمرار في العمل. شطب معظم المراقبين Raydium. كانت تُعتبر بقايا عصر SBF. لمدة عام تقريباً كانت بالكاد ذات صلة بينما أكلت Orca وJupiter حصتها في السوق.

ثم حدثت pump.fun. منصة إطلاق عملات الميم، بحكم التصميم، “تُخرّج” الرموز إلى Raydium عندما تصل إلى قيمة سوقية معينة — مما يعني أن كل عملة pump.fun ناجحة أنشأت تلقائياً تجمع سيولة Raydium. فجأة كانت Raydium تعالج مليارات الدولارات في حجم عملات الميم يومياً، وارتفع رمز RAY من أقل من 0.20 دولار إلى أكثر من 5 دولارات.

قصة Raydium درس في البقاء في العملات الرقمية: أحياناً لا تفوز بكونك البروتوكول الأذكى، تفوز بكونك في المكان الصحيح عندما تتشكل ميتا الدورة التالية حولك.

تداول عملات الميم بأمان على Memeshot — iOS / Android

أُطلقت Drift Protocol على Solana في أواخر عام 2021 كواحدة من أولى DEX العقود الدائمة الحقيقية على السلسلة. نمت بسرعة. بحلول أوائل 2022 كان لديها أكثر من 100 مليون دولار من TVL. ثم انهارت Terra، وذهبت UST إلى الصفر، وحدث تسلسل تصفية على Drift v1 كسر البروتوكول بشدة حتى اضطر الفريق لإيقافه وإعادة بنائه من الصفر.

كان معظم الفرق سيستقيل. لم تفعل Cindy Leow وDavid Lu وفريق Drift ذلك. أمضوا معظم 2022 في إعادة هندسة البروتوكول، وبناء نموذج دفتر طلبات جديد أسموه DLOB، وإطلاق Drift v2 في نوفمبر 2022 — تماماً عندما كانت FTX تنهار ولم يثق أحد على Solana بأي شيء. التوقيت كان إما شجاعاً أو جنونياً.

نجح الأمر. جمع نموذج Drift v2 الهجين بين دعم AMM افتراضي ودفتر طلبات عبور هامش حقيقي تديره شبكة من “حراس”. حصل المتداولون على تنفيذ بمستوى CEX مع حفظ ذاتي. أُطلق رمز DRIFT في مايو 2024.

بحلول 2025، كانت Drift تنجز مئات الملايين من الدولارات في حجم العقود الدائمة اليومي. تهم قصة عودة Drift لأنها أحد الأمثلة القليلة في العملات الرقمية لبروتوكول مات علناً وعاد أقوى. لم يتعافى معظم البروتوكولات الزومبية. تعافت Drift لأن المؤسسين رفضوا الانسحاب.

تداول عملات الميم بأمان على Memeshot — iOS / Android

كانت Marginfi أول بروتوكول إقراض حقيقي ينجح بشكل كبير على Solana. أطلقها إدغار بافلوفسكي في 2022، وكانت رائدة في نمط التوزيع القائم على النقاط الذي نسخه كل بروتوكول Solana آخر لاحقاً. لمدة عام تقريباً، كانت Marginfi ملك إقراض Solana بلا منازع، بأكثر من 800 مليون دولار من الودائع في ذروتها.

ثم، في أغسطس 2024، انهار كل شيء علناً. استقال بافلوفسكي فجأة من Marginfi في خيط تويتر فوضوي، متهماً الفريق بالخلل ومعلناً أنه سيغادر للتركيز على مشاريع أخرى. أصيب المستخدمون بالذعر. استنزفت TVL من أكثر من 800 مليون دولار إلى أقل من 300 مليون دولار في أسابيع. امتصت Kamino معظم السيولة الفارّة.

أُطلق رمز MFI في النهاية في 2025، لكن الضرر كان قد وقع. أصبحت Marginfi قصة تحذيرية: في Solana DeFi، يمكن لدراما المؤسس العلنية تدمير بروتوكول أسرع من استغلال عقد ذكي. كانت التكنولوجيا جيدة. المنتج يعمل. لكن المستخدمين في العملات الرقمية لا يودعون فقط في الكود — يودعون في الثقة، والثقة هشة.

تستحق قصة Marginfi الدراسة لأي شخص يبني DeFi. تُظهر كيف يخلق النمو القائم على النقاط قاعدة مستخدمين مشدودة ستنقلب عليك في اللحظة التي تنكسر فيها الثقة. فشلت Marginfi لأن البشر الذين يديرونها فقدوا الحبكة في اللحظة الخاطئة تماماً.

تداول عملات الميم بأمان على Memeshot — iOS / Android

في أواخر عام 2017، كان مهندس Qualcomm السابق أناتولي ياكوفينكو جالساً في مطعم يعمل طوال الليل في سان فرانسيسكو، يشرب القهوة ويرسم ورقة بيضاء. الفكرة التي جاءته تلك الليلة أصبحت Proof of History — دالة تأخير قابلة للتحقق تسمح للبلوكتشين بالاتفاق على الوقت قبل الاتفاق على الحالة. كانت القطعة المفقودة التي تسمح للسلسلة بتشغيل 50000 معاملة في الثانية بدلاً من 15.

أمضى ياكوفينكو أكثر من عقد في Qualcomm يعمل على البروتوكولات اللاسلكية. كان يفهم الأجهزة. كان يعتقد أن البلوكتشين يُبنى من قبل أشخاص لم يلمسوا مركز بيانات أبداً. انضم إليه المؤسسون المشاركون — جريج فيتزجيرالد وراج جوكال وإريك ويليامز وستيفن أكريدج — في شركة ناشئة صغيرة سُميت أولاً Loom، ثم أعيدت تسميتها Solana نسبة إلى بلدة شاطئية شمال سان دييغو حيث اعتادوا ركوب الأمواج.

أُطلقت أول شبكة اختبارية عام 2018. وانطلقت Mainnet Beta في 16 مارس 2020، في اللحظة التي كانت فيها كوفيد-19 تُحطم الأسواق العالمية. تداولت SOL بأقل من دولار لأشهر. لم يهتم أحد. ثم جاء 2021: اكتشف سام بانكمان-فريد Solana، وضخت FTX سعرها، وأُطلقت Serum عليها، وارتفعت SOL من 1.50 دولار إلى 260 دولاراً في اثني عشر شهراً. أصبح أناتولي الوجه المتردد لسرد “قاتل إيثريوم” الذي لم يطلبه أبداً.

ما يجعل ياكوفينكو غير عادي بين مؤسسي العملات الرقمية هو أنه ينشر على تويتر فعلياً كمهندس وليس كنبي. يعترف عندما تتعطل الشبكة. يصنع نكاتاً عن المدققين. يُسلّم. عندما انهارت FTX في نوفمبر 2022 وشطب معظم الناس Solana كسلسلة زومبي، أبقى ياكوفينكو رأسه منخفضاً واستمر في الشحن. بعد عامين كانت الشبكة تعالج معاملات حقيقية يومياً أكثر من كل L1 الأخرى مجتمعة.

تداول عملات الميم بأمان على Memeshot — iOS / Android

بدأت Kamino Finance في 2022 كمدير بسيط لخزائن السيولة المركزة على Solana. كان العرض غير جذاب: أتمتة إعادة التوازن لمزودي السيولة في Orca وRaydium حتى يتمكن المستخدمون العاديون من كسب عوائد السيولة المركزة دون مراقبة مراكزهم. كانت تعمل بشكل جيد بما فيه الكفاية. ثم تحوّل الفريق.

في أوائل 2023 أطلقت Kamino بروتوكول الإقراض K-Lend، المصمم خصيصاً لكتل Solana السريعة وديناميكيات رسوم الأولوية. في غضون عام كانت أكبر سوق إقراض على السلسلة، متجاوزة Marginfi في TVL. بحلول أواخر 2024، كان لدى Kamino أكثر من ملياري دولار من الودائع — رقم جعلها واحدة من أفضل عشرة بروتوكولات DeFi على أي سلسلة.

أُطلق رمز KMNO في أبريل 2024 عبر توزيع نقاط موسمي كافأ المقرضين والمقترضين الأوائل. تلقى المستخدمون الذين كانوا يجمعون نقاط K-Lend لأشهر توزيعات بقيمة آلاف الدولارات. أُدرج الرمز في البورصات الرئيسية في اليوم نفسه وفُتح بالقرب من قيمة مخففة قدرها مليار دولار.

ما أصابت فيه Kamino ما أخطأ المنافسون هو مساحة سطح المنتج. بحلول 2025 قدمت الإقراض والسيولة ذات الرافعة المالية وخزائن المضاعفة وعملة مستقرة (USDH) وأنظف واجهة مستخدم في Solana DeFi. ركز الفريق — ومقره في باريس ولندن — على الشحن بدلاً من التغريد.

تداول عملات الميم بأمان على Memeshot — iOS / Android

لسنوات، كان الرهان على Solana مملاً. تفوض SOL إلى مدقق، وتكسب 6% مكافآت تضخم، وهذا كل شيء. ثم ظهرت Jito Labs وأعادت كتابة اقتصاديات تشغيل المدقق بين عشية وضحاها. بنت Jito عميل مدقق Solana معدلاً يلتقط MEV — القيمة القصوى القابلة للاستخراج — من فرص المراجحة والتصفية، ويعيد توزيع معظمها على المودعين.

جاء المؤسسون، لوكاس برودر وزانو شرواني، من خلفيات التداول الكمي والبنية التحتية. أطلقوا Jito-Solana في 2022 وفي غضون عام كان يعمل على أكثر من نصف حصة Solana. الرياضيات بسيطة: المدققون الذين يشغّلون Jito يكسبون أكثر بشكل ملموس، لذا هاجر المودعون، لذا تبنّى المزيد من المدققين. أصبحت Jito العميل المهيمن ليس بالتسويق بل بالجاذبية الاقتصادية.

في 7 ديسمبر 2023، أسقطت Jito رمز JTO على المستخدمين الأوائل والمدققين والمودعين السائلين. كان التوزيع ضخماً — تلقى بعض المستخدمين أكثر من 10000 دولار — وفُتح JTO حوالي دولارين قبل أن يرتفع إلى 5 دولارات خلال ساعات. اليوم JitoSOL هو أحد أكبر رموز الرهان السائل على Solana بمليارات من TVL.

يتجاوز تأثير Jito منتجها الخاص. بجعل MEV شفافاً وقابلاً لإعادة التوزيع، أجبرت النظام البيئي بأكمله على التفكير بجدية أكبر في بناء الكتل ورسوم الأولوية واقتصاديات المدقق. عندما ضربت جنون عملات الميم Solana في 2024 وانفجرت رسوم الأولوية، كان مدققو Jito يلتقطون عشرات الملايين في إكراميات — وتدفق معظم ذلك إلى حاملي SOL العاديين.

تداول عملات الميم بأمان على Memeshot — iOS / Android