بينما هيمنت Polymarket على حجم سوق التنبؤ العالمي في 2024، كانت معركة مختلفة تحدث في الولايات المتحدة. كانت Kalshi، وهي بورصة عقود أحداث منظمة من CFTC، تبني بهدوء بديلاً قانونياً أمريكياً منذ 2021. تأسست من قبل Tarek Mansour وLuana Lopes Lara (كلاهما من Goldman Sachs السابقين)، اتبعت Kalshi المسار التنظيمي البطيء الذي تجاوزته Polymarket.
استهدفت المنصتان أسواقاً مماثلة لكن لم تتمكن من التنافس قانونياً في نفس الولايات القضائية. حظرت Polymarket المستخدمين الأمريكيين جغرافياً (من الناحية النظرية) وعملت عالمياً. كانت Kalshi الخيار القانوني الوحيد لمتداولي أسواق التنبؤ الأمريكيين، لكن منتجها الأولي كان محدوداً بـ “أسواق العقود المعينة” — أسئلة مملة مثل “هل سيتجاوز الناتج المحلي الإجمالي X؟” لم تستطع المنصة تقديم أسواق الانتخابات بدون موافقة CFTC.
جاء الاختراق في أكتوبر 2024، عندما فازت Kalshi بحكم محكمة فيدرالية يسمح لها بتقديم عقود انتخابات الرئاسة الأمريكية. في غضون أيام، أطلقت Kalshi نفس أسواق الانتخابات التي كانت Polymarket تديرها لأشهر. انفجر الحجم. الآن كلتا المنصتين تقدمان أسواق الانتخابات، مع خدمة Kalshi للمستخدمين الأمريكيين وPolymarket لكل شخص آخر. كانت المنافسة فورية.
مثلت ديناميكية Kalshi مقابل Polymarket رؤيتين مختلفتين لأسواق التنبؤ. تبنت Polymarket البنية التحتية الأصلية للعملات الرقمية وتجاوزت المنظمين. عملت Kalshi ضمن النظام وبنت مصداقية مع المؤسسات. كان لكلا النهجين جدارة. بحلول 2025، كانت كلتا المنصتين تزدهران بالتوازي، تخدمان جماهير مختلفة. قد تكون الولايات القضائية المنقسمة مؤقتة — لكن في الوقت الحالي، ذهب المتداولون الأمريكيون إلى Kalshi، وذهب المتداولون العالميون إلى Polymarket، وغالباً ما استخدم مواطنو العملات الرقمية الجادون كليهما.
اترك تعليقاً